从2024年首份定点到2026年追加订单，国内隔膜企业在欧洲动力电池供应链中的位置正在一步步夯实。

1月5日，星源材质（300568.SZ）公告，全资子公司Senior Material (Europe) AB（下称"欧洲星源"）与大众集团旗下动力电池子公司签下《定点协议》。这不是双方第一次牵手——上一份定点的执行期，才刚走到第二年。

协议约定，2027年至2034年间，欧洲星源向对方供应约15.58亿平方米湿法涂覆锂离子电池隔膜。按公告口径，这次签约落在日常经营范畴，不需要走董事会或股东大会程序。早在2024年11月，欧洲星源就已与同一家大众动力电池主体签订过一份定点协议，约定在2025年至2032年期间供应约20.9亿平方米湿法涂覆隔膜。

两份定点协议叠加来看，如果后续订单顺利落地，欧洲星源向该大众电池主体供应的隔膜总规模将接近36亿平方米。

从产业视角看，这次追加定点释放了几个明确信号。

第一，海外本地化配套正在从"送样验证"走向"长期绑定"。大众集团正在欧洲推进动力电池工厂建设，而隔膜作为锂电池关键材料，就近供应、本地产能配套已经成为头部车企供应链布局的共识。欧洲星源的海外生产基地，正是这一布局的落点

这里的变化值得留意：中国隔膜企业的欧洲策略，正在从"海运出口卖货"转向"就地建厂配套"——客户把电池厂建在哪，产能就跟到哪。这一轮竞争比的不是谁报价更低，而是谁的产线离客户更近。

第二，湿法涂覆路线在欧洲市场的认可度持续提升。大众选择的是湿法涂覆隔膜，而非干法路线，这与欧洲动力电池对能量密度和安全性的较高要求一致。

第三，结算币种为欧元，这也意味着汇率波动将成为后续经营中需要持续关注的变量。

公告中也明确提示了风险。这份《定点协议》属于框架性约定，协议中预估的15.58亿平方米为预测数量，实际供货量以客户后续下达的正式采购订单为准，不构成公司业绩承诺。

同时，协议周期长达8年，期间可能受到政策变化、市场需求波动、技术路线调整以及不可抗力等多重因素影响。最终能否按预期放量，取决于大众欧洲电池工厂的投产进度、车型规划以及下游市场需求等一系列变量。

对星源材质而言，这份定点的意义更多在于锁定了一个长期战略客户的合作框架，而非即刻兑现的业绩增量。

后续可以重点跟踪两个节点：一是欧洲星源海外生产基地的产能建设进度，二是大众欧洲超级电池工厂的投产节奏——这两者将直接决定隔膜订单的实际释放速度。